iPOINT.cz - akcie, investice, analýzy, ekonomické zprávy, informace o firmách

     ČEKIA   MAGNUSWEB    BIZGUARD    FLASHLINE     IPOINT    HLÍDAČE    SEKTOROVÉ ANALÝZY     DOKUMENTY

Pondělí, 21. květen 2012 22:28:41

Přihlásit Přihlásit

DiskuzeDiskuze

RSS kanályRSS

Přidat k oblíbeným položkámOblíbené

Navigace Zprávy

R-FACTOR DOWNGRADE NWR: KDYŽ ANALYTICI ZAČÍNAJÍ LÁMAT TUŽKY... (+ POTENCIÁL + R-FACTOR LIST)

12.07.2010 12:06
Další

Léto přináší zatím investorům na NWR spíše chmury. Pokud jde o fundamenty, euforii rozhodně nevzbudily poklesy spotových cen uhlí v Asii, na domácí scéně pak radost neudělalo selhání rozhovorů mezi vítkovickými ocelárnami a ostravskými hutěmi. Uzavření Vítkovic by podle analytiků České spořitelny znamenalo zhruba šestiprocentní pokles poptávky po koksovatelném uhlí NWR. Tak trochu zapomenuta zůstala tvrdá data o cenách kontraktů pro probíhající japonský fiskální rok, či obnovení výplaty dividendy. Není to tak dávno, co jsme dveřmi vyprovodili zvěstovatele globální recese: Po pozvánkách evropských politiků, tištěných na vládní bondy, a úvahách o tempu růstu hospodářství země draka, je recesní frustrace opět na pořadu dne. NWR se v dubnových dobách své největší letošní slávy podívalo až ke třem stokorunám a analytické reporty slibovaly akcii zářné zítřky. V posledních měsících se zdá, že optimismus tábora investorů i expertů uniká tempem ropy z vrtu BP. Pojďme vyhodnotit atraktivitu titulu pomocí R-FACTOR.

Pojďme nejdříve tradičně k průměrnému targetu. Bereme v potaz jen nejnovější, maximálně měsíc staré reporty, jež odráží nejnovější vývoj tržních podmínek. Ze sedmi vydaných reportů dostáváme průměrný cíl 263 Kč. Ten je stále zřetelně býčí a aktuálně implikuje zhruba dvacetiprocentní růstový potenciál. Co může investory poněkud znepokojit, je vývoj cílových cen a jejich rozptyl. Nelze si nepovšimnout, že Credit Suisse tento měsíce snížila svou valuaci pro titul o 35 %, Citi o 22 %, či BMO Capital dokonce o 36 %. Pokud jde o variabilitu targetové soupisky, stojí vedle sebe např. 10,70 GBP z 9. července od Goldman Sachs a 7,70 GBP ze 7. července od Citi. Názory jsou tedy velice pestré. Pojďme k agregaci doporučení. Nová hodnota našeho benchmarku atraktivity R-FACTOR činí 2,36 (tedy zhoršení z předchozích 2,22), přičemž zahrnuje pokyny vydané od prvního května letošního roku. Primární implikací tak zůstává „akumulovat“ s upozorněním na blízkost pásma „neutral“ (hodnoty 2,5 – 3,5). Pro titul ovšem hraje stále příznivá relace mezi průměrným targetem a aktuální cenou na trhu.

Resumé: Akumulovat

R-FACTOR: NWR

Zdroj: Monitoring a výpočty ČEKIA

Pořadí podle atraktivity Emise Hodnota R-FACTOR
1. Erste Bank 2
2. NWR 2,35 (dříve 2,22)
3. ČEZ 2,47
4. Unipetrol 2,71
5. VIG 2,88
6. CME 2,9
7. Pegas 3
8. Telefónica O2 3,2
9. Komerční banka 3,36
10. Orco 4,67
11. ECM 5


Kategorie článků:
Související subjekty:
Související články: