iPOINT.cz - akcie, investice, analýzy, ekonomické zprávy, informace o firmách

Když dojde na osobní finance a akumulaci bohatství, hodně často jsou akciové tituly opomíjeny před jinými investičními instrumenty. Je snadné pochopit proč: Hraní si s akciemi je jako hra s ohněm. Na této horské dráze chceme všichni zažít ty úžasné vzestupy a vyhnout se pádům. V tomto seriálu od serveru Investopedie probereme některé nejpopulárnější metody hledání těch „dobrých“ akcií a vyhýbání se těm špatným volbám. Ve zkratce se budeme věnovat umění vybrat tituly do akciového portfolia tak, abychom dosáhli vyšší návratnosti, než nám poskytne v průměru trh.

Income investování je strategie, pomocí které si vyberete společnost, jež vám zabezpečí postupný a pravidelný příjem. Pravděpodobně půjde o jednu z nejsnadnějších (a také nejnudnějších) strategií, ale není na škodu se o ní něco dozvědět. Když se řekne stabilní příjem, mnoho investorů si představí dluhopisy a jejich pravidelné kupony. Akcie představují podobný příjem ve formě solidních (občas tučných) dividend. Dnes se zaměříme na výběr titulů, které podle této strategie splňují statut atraktivity.

Kdo platí dividendu?

Income investoři se budou zaměřovat na především starší, již zavedené společnosti, které již dosáhly určitého stupně rozvoje a neočekává se další rapidní nárůst. Společnosti nacházející se v sektorech, které již nezažívají boom pravděpodobně nebudou zisk reinvestovat do vlastního rozvoje, ale spíše se zaměří na vyplácení zisku akcionářům ve formě dividend.

Faktem ale je, že dividendy jsou rozdílné od odvětví k odvětví. Tradičně vysokou dividendu je už dlouhodobě možno najít v sektoru utilit a je tedy velká šance, že si svůj trend udrží.

Dividendový výnos

Income investování není jenom o tom, že si vyberete titul s nejvyšší dividendou a do ní alokujete všechno jmění. Důležitějším měřítkem je dividendový výnos, který se vypočte vydělením roční dividendy a ceny akcie. Tím získáme návratnost investice, kterou dostane investor. Například pokud společnost, jejíž akcie stojí 100 USD, vyplácí dividendu ve výši 6 USD, jedná se o 6% dividendový výnos. Průměrný dividendový výnos společností z S&P 500 je 2 – 3 %.

Income investoři ale hledají něco víc, než pouhých 2 – 3 %. Většina se bude ohlížet minimálně po 5 – 6procentním výnosu, který při investici 1m USD vyprodukuje před zdaněním kolem 50 000 – 60 000 USD. Základní princip této strategie už začíná být asi jasný: „Najděte si dobrou společnost se stabilními vysokými dividendovými výnosy, a tím si zaručíte předpokládatelnou výši příjmů na dlouhá období.“

Čtěte také

Monitor doporučení, 20. týden: Méně růstu pro Telefónicu, NWR i KIT, vítězem ČEZ
21.5.2012 11:05

Eroze cílů KITD nebere konce: Patria škrtá o 75 % (+ přehled doporučení)
21.5.2012 10:00

Petr Hlinomaz k NWR: Odrazí se revidované Debiensko ve vyšší dividendě?
21.5.2012 10:23

Sbohem, Atény: Kdy a s jakými důsledky? Speciál s Davidem Navrátilem z ČS
21.5.2012 12:41

Akciový výhled 21. 5.: Kostka cukru pro zbičované tělo (+ KIT, AAA)
21.5.2012 09:20

Dalším faktorem, který je potřebné brát v potaz, je dividendová politika společnosti. Income investoři potřebují zvážit, zda je dotyčná firma schopna udržet svou dosavadní strategii. Pokud se dividenda v poslední době zvýšila, buďte při svém rozhodování ostražití. Vyšší nárůst se během krátkého období může časem ukázat jako příliš optimistický a neudržitelný. Čím déle společnost vyplácela společnost stabilní uspokojivou dividendu, tím vyšší je šance na pokračování v dalších letech. Mluvíme o období 10, 15 nebo dokonce 50 let.

Příklad

Na trhu je množství společností, které vyplácí solidní dividendu a zaznamenávají znatelný růst. Typickým příkladem může být Johnson & Johnson. Od roku 1963 do 2004 navyšovala Johnson & Johnson pravidelně každý rok svou dividendu. Kdybyste v roce 1963 koupili akcii, váš dividendový výnos by rostl 12 % ročně. Kdybychom o třicet let později posčítali dividendové platby za zmíněné období, vyšla by nám průměrná roční výnosnost naší startovní investice na neuvěřitelných 48 %.

Dividendy nejsou všechno

Nikdy byste neměli spoléhat pouze a jenom na dividendy. Mějte na paměti, že vysoké dividendy nemusí nutně znamenat dobrou společnost. Protože se vyplácí z čistých příjmů, vysoké dividendy se odrazí na nižším zadrženém zisku. Problém nastává když společnost, která by měla reinvestovat, vyplácá zuby nehty většinu zisků na dividendu.

Income investování neznamená, pomocí stockscreeneru nalézt společnosti s nejvyšším div.výnosem, protože vysoký výnos má význam, jen když je udržitelný. Jako u všech strategií, které jsme doposud popisovali, i při income investování je důležitý subjektivní pohled na společnosti, a podle toho si musí investor na základě svých interpretací rozhodnout, co je dobrá společnost.

A na závěr pozor na daně: Ve většině zemích jsou výplaty dividnend zdaněny stejně jako vaše platy, což snižuje daňový výnos.