ČEKIA: V hodnocení EVA TOP 100 za rok 2009 ČEZ jednoznačným vítězem, ale i poraženým
Absolutním vítězem hodnocení českých firem podle ukazatele EVA se za rok 2009 stal, stejně jako v předchozích čtyřech letech ČEZ, následovaný mobilními operátory Telefónicou O2 Czech Republic a T-Mobile. Titul „Skokan roku“ vybojoval RWE Transgas, prudký propad naopak zaznamenala ŠKODA AUTO. Negativní důsledky ekonomické recese v ČR se v roce 2009 v hospodaření jednotlivých firem dále prohlubovaly. Výsledky projektu The 2009 EVA Ranking Czech Republic, který přináší žebříček 100 nejúspěšnějších firem podle ukazatele EVA, dnes zveřejnila Česká kapitálová informační agentura (ČEKIA). Do hodnocení za rok 2009 bylo zařazeno téměř 36 000 tuzemských společností, což je o 20 % více než v roce 2008.
Ukazatel EVA (Economic Value Added) vypovídá o tom, zda společnosti vytvářejí ekonomickou přidanou hodnotu pro své vlastníky nebo zda hodnotu vloženou investorem naopak ničí.
Již počtvrté v řadě za sebou v žebříčku EVA TOP 100 zvítězila společnost ČEZ, avšak ve srovnání s rokem 2008 si výrazně pohoršila. Absolutní hodnota ukazatele EVA za rok 2009 ČEZu poklesla o 8,6 miliardy korun na 9,4 miliardy korun, což představuje meziroční propad o 48 %. Tím se stal ČEZ v roce 2009 současně i vítězem největších poklesů podle absolutního ukazatele EVA. Rentabilita investovaného kapitálu se snížila z 12,9 % v roce 2008 na 11,4 % v roce 2009. Relativní EVA, která je schopna vzájemně poměřovat firmy bez ohledu na velikost, postavení na trhu a rizikovost, se ČEZu snížila z 5,8 % v roce 2008 na 2,4 % v roce 2009. ČEZ tak v žebříčku TOP 100 podle ukazatele relativní EVA skončil až na 99. místě. „Kondice ČEZu z pohledu rentability investovaného kapitálu i vytváření ekonomické přidané hodnoty pro své akcionáře v loňském roce prudce propadla. Společnost, i přes své dominantní postavení na lukrativním trhu s elektřinou, zvýšila objem užívaného kapitálu bez patřičného zvýšení zisku,“ komentuje výsledky analytička společnosti ČEKIA, Petra Štěpánová s tím, že ČEZ se postaral o jedno z největších překvapení letošního hodnocení.
Naopak Telefónica O2 si při udržení 2. pozice z roku 2008 polepšila a zvýšila svou hodnotu EVA o 473 mil. na 8,5 mld. Kč. Společnost byla schopna svým vlastníkům vygenerovat 21,6 % zisku z každé vložené jednotky kapitálu, čímž meziročně zvýšila rentabilitu investovaného kapitálu o 1,5 %. Relativní EVA v období 2008 - 2009 vzrostla o 2,3 % na 14, 6 %, díky čemuž se Telefónica O2 umístila v žebříčku relativní EVA na 68. pozici. T-Mobile si rovněž udržel pozici 3.místa z roku 2008, avšak oproti Telefónice O2 mu EVA poklesla o 0,5 miliardy korun, nicméně rentabilita investovaného kapitálu v roce 2009 dosáhla 37,9 % a relativní EVA 29,7 % (to představuje 43.příčku). „V rámci restrukturalizace se Telefónice O2 podařilo snížit množství investovaného dlouhodobého kapitálu bez výrazných dopadů na ziskovost, přesto investice do T-Mobilu představuje lákavější investiční příležitost,“ vyplývá ze studie agentury ČEKIA.
TOP 100 EVA 2009
Zdroj: ČEKIA
Tradiční leader žebříčků EVA TOP 100 předchozích let, výrobce automobilů ŠKODA AUTO, v roce 2009 zaznamenal obrovskou ztrátu. Hodnota ukazatele EVA propadla poprvé v desetileté historii hodnocení do záporných hodnot z 5,7 miliard korun v roce 2008 na -612 milionů korun v roce 2009, což pro společnost meziročně představuje pád ze 4.místa v žebříčku EVA TOP 100 o 35 952 pozic. Současně se v roce 2009 jedná o druhý největší pokles absolutní EVA ihned po společnosti ČEZ. „Prudké zhoršení ekonomické výkonnosti ŠKODA AUTO zapříčinila zejména globální finanční krize, která v první fázi vedle finančních institucí intenzivně postihla hlavně automobilový průmysl,“ dodává Petra Štěpánová z agentury ČEKIA.
Celková EVA u prvních 100 firem v roce 2009 se meziročně snížila o 11,6 % na 73 miliard korun. V roce 2008 celková EVA klesla o 10,5 %, zatímco v letech 2006 – 2007 rostla o silných 29,6 % resp. 26,4 %. Prvních dvacet společností z žebříčku EVA TOP 100 v roce 2009 vykázalo meziroční pokles o 16,3 % (oproti zanedbatelnému růstu v roce 2008, 36 % v roce 2007 a 26 % v roce 2006), zatímco první desítka nejúspěšnějších firem ztratila dokonce 20,3 %, zatímco v období 2006 – 2008 vždy výrazně rostla. Významný pokles celkové souhrnné hodnoty ukazatele EVA zapříčinily zejména špatné výsledky společnosti ČEZ, jehož EVA meziročně propadla o vysokých 8,6 miliardy korun. Bez započítání negativní EVA ČEZu by celková EVA u všech sledovaných kategorií meziročně propadla o méně než 3 %. „Výsledky projektu tak jasně potvrzují, že negativní důsledky ekonomické recese v České republice se v roce 2009, ve srovnání s rokem 2008, i nadále projevovaly. Ani nejúspěšnější firmy podle metodiky EVA se v loňském roce ještě nedokázaly odrazit ode dna,“ zhodnotila výsledky studie Petra Štěpánová.
Souhrnná EVA 2006 – 2009
Zdroj: ČEKIA
Celkový vývoj hospodaření jednotlivých firem za rok 2009 lze z pohledu ekonomické přidané hodnoty posoudit jako negativní. Do hodnocení projektu The 2009 EVA Ranking Czech Republic vstoupilo téměř 36 000 společností, jejichž souhrnná EVA dosáhla -93 miliard korun (v roce 2008 bylo hodnoceno více než 30 100 firem a souhrnná EVA dosáhla -33 miliard korun). Negativní hodnotu EVA za rok 2009 vykázalo 63 % sledovaných firem (resp. 55 % v roce 2008). Ani navýšení počtu hodnocených společností o 20 % nepotvrdilo pozitivní trend v ekonomice. „63 % hodnocených společností svým vlastníkům nepřináší ekonomickou přidanou hodnotu. Zbylých 37 % firem tak představuje lepší investiční příležitost ve formě vyššího potenciálu budoucích výnosů, kam by se racionálně uvažující investor měl z dlouhodobějšího hlediska přesunout,“ upozorňuje analytička společnosti ČEKIA. „Z hodnocení tuzemských firem podle metodiky EVA je dále zřejmé, že důsledky ekonomické recese českou podnikatelskou základnu v roce 2009 zasáhly mnohem citlivěji než v roce 2008,“ doplnila Petra Štěpánová.
V období 2007 – 2009 největší ekonomickou přidanou hodnotu v celkové výši 37,8 miliard korun vytvořil svým vlastníkům ČEZ, následován s odstupem 20,6 resp. 19,6 miliard korun mobilními operátory T- Mobile a Telefónica O2. Čtvrtá příčka a kumulovanou EVA 14,2 miliard korun patří výrobci automobilů ŠKODA AUTO.
Čtěte také
TOP 10 podle kumulované EVA 2007 – 2009
Zdroj: ČEKIA
Jako negativní lze rovněž zhodnotit celkový vývoj v hospodářství dle oborů (NACE), neboť v převážné většině byla průměrná změna EVA záporná. Nejintenzivněji zasaženým sektorem, podle metodiky EVA, byla těžba a dobývání (meziroční pokles na jednu společnost v průměru o 97,1 mil. Kč, hodnoceno 71 společností). Naopak výroba a rozvod elektřiny, plynu a vody vykázala jako jediný segment národního hospodářství v roce 2009 výraznější růst (v průměru o 53,5 mil. Kč).
TOP 5 EVA 2009 PODLE OBORŮ
Zdroj: ČEKIA
Největší meziroční přírůstek hodnoty ukazatele EVA, o 6,7 miliardy korun, a zároveň největšího skoku v žebříčku sestavovaném agenturou ČEKIA (z 59 652. místa v roce 2008 na 4. místo v roce 2009) dosáhla společnost RWE Transgas. Druhý největší přírůstek v absolutní hodnotě EVA, o 5,4 miliardy korun, zaznamenaly České dráhy, nicméně jejich ekonomická přidaná hodnota přesto zůstala hluboko v červených číslech, a tato společnost podle analýz ČEKIA dlouhodobě patří mezi největší „ničitele“ ekonomické přidané hodnoty v ČR.
TOP 10 SKOKANŮ PODLE MEZIROČNÍHO PŘÍRŮSTKU EVA
Zdroj: ČEKIA
K největším skokanům v žebříčku EVA TOP 100, sestavovaném agenturou ČEKIA, vedle společnosti RWE Transgas patří Continental výroba pneumatik (z 59 548 na 21. příčku) a stavební společnost STRABAG (z 59 640 na 129. pozici).
TOP 10 SKOKANŮ PODLE MEZIROČNÍHO POSUNU V ŽEBŘÍČKU EVA
Zdroj: ČEKIA
K tradičním největším „ničitelům“ ekonomické přidané hodnoty patří státní dopravní společnosti. Z téměř 36 000 společností, které v rámci projektu The 2009 EVA Ranking Czech Republic agentura ČEKIA hodnotila, se na posledních příčkách umístily Dopravní podnik hl.m. Prahy (-6,6 miliard korun) a České dráhy (-5,8 miliard korun). Následovaly Zentiva Group (-5,4 miliard korun) a státní podnik Lesy České republiky (-4 miliardy korun). Skokan z roku 2008 (meziroční přírůstek EVA o 2,8 miliard korun), těžařská společnost OKD, se roce 2009 zařadila mezi nejhůře hodnocené firmy podle ukazatele EVA, který se propadl na -3,9 miliardy korun.
TOP 10 SPOLEČNOSTÍ PODLE NEJHORŠÍ EVA 2009
Zdroj: ČEKIA
K největšímu propadu hodnoty EVA v období 2008 – 2009 o 8,6 miliard korun na 9,4 miliard korun došlo v případě energetického gigantu ČEZ. Následovala společnost ŠKODA AUTO, jejíž ekonomická přidaná hodnota klesla o 5,1 miliard korun na -611 miliard korun, což souvisí s propadem produkce v celém sektoru automobilového průmyslu v důsledku globální krize.
TOP 10 NEJVĚTŠÍCH MEZIROČNÍCH PROPADŮ EVA 2009
Zdroj: ČEKIA
Neméně zajímavý pohled přináší žebříček TOP 100 podle relativní hodnoty ukazatele EVA. Výhodou ukazatele relativní ekonomické přidané hodnoty pro vlastníky je možnost vzájemně porovnávat společnosti bez ohledu na jejich velikost, objem kapitálu, postavení na trhu nebo rizikovost. Vítězem za rok 2009 se s hodnotou relativní EVA 238,6 % a rentabilitou investovaného kapitálu 247,3 % stala společnost Repower Trading Česká republika. Druhé místo obsadila firma goetzpartners CORPORATE FINANCE s relativní EVA 212,3 %, a 3. příčka připadl British American Tobacco (Czech Republic) s hodnotou relativní EVA 206,5 %.
TOP 100 podle relativní EVA 2009
Zdroj: ČEKIA
„Unikátní hodnocení firem podle metodiky EVA má pro zákazníky ČEKIA významnou přidanou hodnotu, protože si mohou velice rychle zjistit ne jenom to, jaké postavení má jejich vlastní firma vůči konkurenci, ale i to jak na tom jejich firma je v porovnání s podnikatelským prostředím v ČR,“ doplňuje k tomuto významnému projektu Alena Seoud, Country Managerka a místopředsedkyně představenstva společnosti ČEKIA. „Postavení firmy v rámci hodnocení EVA objektivně vypovídá o přínosu či selhání managementu firem, jedná se v podstatě o hodnocení managamentu a jeho strategií, které bezprostředně ovlivňují ekonomickou výkonnost firem, dodala Alena Seoud s tím, že ČEKIA tak jako jediná na trhu v ČR dává svým zákazníkům do rukou nástroj s velice objektivním pohledem.
Zdroj: ČEKIA
-
ČEKIA: Nejrizikovějšími obory podnikání v ČR jsou zemědělství, zpracovatelský průmysl, obchod a doprava
21.10.2010 08:31 -
ČEKIA: Největšími zahraničními vlastníky v českých firmách jsou Nizozemci, Němci a Rakušané
12.10.2010 08:00 -
ČEKIA: Cena za vyvlastění minoritních akcionářů se blíží 16,5 miliardám korun
17.8.2010 10:03 -
ČEKIA: Zájem o podnikání v Česku opět nabírá na síle, táhne velkoobchod a nemovitosti
28.7.2010 09:10 -
ČEKIA STABILITY RATING: TOP 100 NEJSTABILNĚJŠÍCH ČESKÝCH FIREM
17.6.2010 10:14 -
ČEKIA STABILITY RATING: PODÍL RIZIKOVÝCH FIREM SE V ROCE 2009 TAKŘKA ZTROJNÁSOBIL
8.6.2010 15:56 -
ČEKIA: POLOVINA AKCIOVÝCH SPOLEČNOSTÍ V ČR MÁ UTAJENÉHO VLASTNÍKA
5.5.2010 08:16 -
ČEKIA: PODNIKATELÉ SE OBÁVAJÍ VOLEBNÍHO VÍTĚZSTVÍ LEVICE
20.4.2010 08:23 -
ČEKIA: NEJVĚTŠÍMI ZAHRANIČNÍMI VLASTNÍKY V ČESKÝCH FIRMÁCH JSOU NIZOZEMCI, NĚMCI A RAKUŠANÉ
16.3.2010 08:37 -
ČEKIA: Počet českých firem, které jsou kontrolovány z daňového ráje, je v Čechách o 120 % vyšší než na Slovensku
3.2.2010 11:54 -
ČEKIA: ZÁJEM O DAŇOVÉ RÁJE NA SLOVENSKU V ROCE 2009 VZROSTL O 27 %
3.2.2010 08:18
Diskuse
Vstoupit do diskuseLíbí se Vám článek? Máte otázky? Nesouhlasíte s obsahem? Vážíme si Vašeho názoru. Pomůžete nám tím zlepšit obsah a kvalitu článků. Přidejte svůj komentář a rozpoutejte diskusi mezi čtenáři.
Jednotlivé komentáře je možné hodnotit prostřednictvím kladného nebo záporného hodnocení. Tato funkce je dostupná pouze pro přihlášené uživatele. Na pravé straně je celkové hodnocení komentáře.
Žádné příspěvky. Buďte první a přidejte komentář do diskuse.
Server iPOINT.cz neručí a nenese zodpovědnost za obsah diskuzních příspěvků. Diskuzní příspěvky vyjadřují výhradně názor jejich autorů. Provozovatel si vyhrazuje právo odstraňovat diskuzní příspěvky, které uzná za nevhodné. Za nevhodné jsou považovány zejména texty, které jsou urážlivé, obsahují vulgární slova, reklamu, mají rasistický obsah nebo nedodržují téma diskuse.