Hedgeové fondy ve velkém spekulují na pokles, máme se bát?
Akciové trhy sužuje vysoká volatilita, devizovému trhu hrozí měnové války a komodity mají svůj největší růst pravděpodobně již za sebou. Připadá vám současná situace na finančních trzích jako nejistá a značně nevyzpytatelná? Lámete si hlavu nad tím, kam s penězi? Hedgeové fondy na to mají jasný názor. Ve velkém totiž spekulují na další pokles akcií.
Negativní sentiment mezi hedgeovými fondy vzrostl na 42 % z původních 27 %, což je nejvíce od začátku tohoto roku, s odvoláním na průzkum společností TrimTabs Research a BarclayHedge, které oslovily 86 různých firem. Pouze přibližně 27 % hedgeových fondů spekuluje na růst akciových trhů. To je nejníže od dubna 2011, kdy se akciové trhy pohybovaly na svých maximech. Bližší pohled na tato data nám prozradí, proč jsou hedgeové fondy tak silně medvědí. Více než polovina z oslovených se domnívá, že se americká ekonomika pohybuje v recesi, pouze 17 % věří Kongresu a prezidentovi, že podnikne i jiné kroky než pouze škrty ve výdajích a pouze 3 % z oslovených se domnívají, že americká ekonomika spěje k růstu.
Manažeři hedgeových fondů výrazně změnily svůj postoj k národnímu akciovému trhu. Silný medvědí postoj některých hedgeových fondů v zásadě umocňuje pohyby na akciových futures. „Velcí spekulanti“ (large traders) na trhu drželi v průběhu tohoto roku čisté dlouhé pozice pouze po dobu 6 týdnů. Podle Bank of America a Merrill Lynch vzrostl indikátor short interest na akcie obsažené v indexu S&P 500 na 7,7 %. To je nejvíce od června roku 2008. Největší podíl spekulativních krátkých pozic je přitom na finančních a technologických titulech a také na titulech spotřebitelského sektoru.
Čtěte také
Otázkou je, zda tento postoj hedgeových fondů vnímat jako příležitost pro spekulaci na pokles nebo vhodnou příležitost k nákupu. Hedgeové fondy mají pověst takzvaných „smart money“ investorů, kteří mají zpravidla lepší výsledky než drobní investoři. Na druhou stranu, pokud velká část trhu drží na akciích krátké pozice, je jasné, že je v budoucnu bude muset uzavřít a akcie zpětně nakoupit, což naopak nahrává investorům s býčím postojem.
Tato rozporuplnost a nejistota žene obchodníky k vyhledávání rádoby bezpečných přístavů, o kterých se pouze mluví, ale ve skutečnosti jako bezpečné přístavy vůbec nefungují. Nedávno nám to ukázal například švýcarský frank a podobný scénář nyní hrozí a japonskému yenu. Na podobné iluzi bezpečného přístavu funguje také zlato. Investor, který by ho před 30 lety nakoupil by totiž byl reálně stále ve ztrátě. Inu není všechno zlato, co se třpytí.
Dostáváme se tedy znovu na začátek, že současná situace na finančních trzích se jeví jako značně nejistá, a jinak tomu v budoucnu nejspíš ani nebude.
Pavel Šafařík
Zdroj: CNBC
-
Psychologie tradingu - jak zvítězit sám nad sebou
2.8.2011 14:08 -
3 nejčastější chyby v užívání technické analýzy
29.6.2011 12:32 -
Kouzlo statistických arbitráží
22.6.2011 13:44 -
Fundamentální analýza akcií - 2. díl
5.4.2011 11:02 -
Fundamentální analýza akcií - 1. díl
30.3.2011 13:05
Diskuse
Vstoupit do diskuseLíbí se Vám článek? Máte otázky? Nesouhlasíte s obsahem? Vážíme si Vašeho názoru. Pomůžete nám tím zlepšit obsah a kvalitu článků. Přidejte svůj komentář a rozpoutejte diskusi mezi čtenáři.
Jednotlivé komentáře je možné hodnotit prostřednictvím kladného nebo záporného hodnocení. Tato funkce je dostupná pouze pro přihlášené uživatele. Na pravé straně je celkové hodnocení komentáře.
Žádné příspěvky. Buďte první a přidejte komentář do diskuse.
Server iPOINT.cz neručí a nenese zodpovědnost za obsah diskuzních příspěvků. Diskuzní příspěvky vyjadřují výhradně názor jejich autorů. Provozovatel si vyhrazuje právo odstraňovat diskuzní příspěvky, které uzná za nevhodné. Za nevhodné jsou považovány zejména texty, které jsou urážlivé, obsahují vulgární slova, reklamu, mají rasistický obsah nebo nedodržují téma diskuse.