iPOINT.cz - akcie, investice, analýzy, ekonomické zprávy, informace o firmách

     ČEKIA   MAGNUSWEB    BIZGUARD    FLASHLINE     IPOINT    HLÍDAČE    SEKTOROVÉ ANALÝZY     DOKUMENTY

Středa, 23. květen 2012 02:13:41

Přihlásit Přihlásit

DiskuzeDiskuze

RSS kanályRSS

Přidat k oblíbeným položkámOblíbené

Navigace Zprávy

Na dividendu u Tele ve výši 40 Kč raději zapomeňte, sektor jde ke dnu!

14.09.2011 09:45
Další

palec_dolu.jpg

Na bídnější perspektivu v telekomunikačním sektoru se upozorňuje již několik let. Je možné pozorovat zřetelný sestupný trend, i když tržby zatím zůstávají na relativně stabilní úrovni. Společnost Cyrrus dnes přišla s novou analýzou pro Telefonica O2 ČR, kde na tento dlouhodobý negativní trend upozorňuje. Zároveň Cyrrus snižuje svou cílovou cenu pro akcie Telefonica O2 ČR, viz dále…

Podle Cyrrus na saturovaném mobilním telekomunikačním trhu v ČR již nemůže docházet k výraznému zvyšování počtu klientů. Zejména díky konkurenčním tlakům klesají operátorům výnosy a dalším negativním vlivem je regulované snižování poplatků MTR. Pokračuje také pokles počtu pevných linek a výnosů z fixního segmentu. Stále rostoucí jsou výnosy na Slovensku, které však pouze zmírňují pokles celkových výnosů celé skupiny. Prozatím mírně rostou výnosy z internetu v pevném segmentu, mírně klesají také výnosy z ostatních služeb v mobilním segmentu, kam patří výnosy z mobilního internetu, SMS, MMS, atd.

Firmě se na druhou stranu stále vcelku daří kontrolovat provozní náklady a v jednotlivých kvartálech. Pokles nákladů však nevyvažuje pokles výnosů, proto postupně dochází k poklesu provozního i čistého zisku. Z tohoto důvodu vidí Cyrrus jako nevyhnutelné výrazný pokles vyplácené dividendy. „Minulý rok společnost přikročila k nečekanému účetnímu kroku, který za minulý rok ještě umožnil zachovat výši dividendy na 40 Kč na akcii, pro další roky již však toto nepředpokládáme. Nicméně firma zvažuje některé kroky, jak by byla schopna využít dostupnou hotovost ve prospěch akcionářů (např. zpětný odkup akcií nebo snížení základního jmění),“ říká analytik Cyrrus Ondřej Moravský.

Cyrrus stanovuje novou cílovou cenu pro akcie Telefonica O2 ČR na 379 CZK. Investiční doporučení je sníženo na stupeň „držet“. Předchozí doporučení z 13.9.2010 na stupni „akumulovat“ se tedy snižuje o jeden stupeň. Cílová cena se tímto snižujeme přibližně o 14%.

Přehled investičních doporučení pro akcie Telefonica O2 ČR

Zdroj: Monitoring ČEKIA, Cyrrus

Datum Emise Kdo doporučení vydal Původní cílová cena Nová cílová cena Doporučení Předchozí doporučení
13.9.2011 Telefónica O2 Cyrrus 441 Kč 379 Kč držet předchozí doporučení akumulovat
7.9.2011 Telefónica O2 Erste Bank/ČS 450 Kč 410 Kč držet potvrzené doporučení
11.8.2011 Telefónica O2 KBC Securities   370 Kč prodat úvodní doporučení
25.7.2011 Telefónica O2 Patria   387 Kč prodat úvodní doporučení
24.6.2011 Telefónica O2 BHS 3M: 400 Kč; 12M: 448 Kč 3M: 429 Kč; 12M: 396 Kč držet předchozí doporučení akumulovat

 


Kategorie článků:
Související články:

Líbí se Vám článek? Máte otázky? Nesouhlasíte s obsahem? Vážíme si Vašeho názoru. Pomůžete nám tím zlepšit obsah a kvalitu článků. Přidejte svůj komentář a rozpoutejte diskusi mezi čtenáři.

Jednotlivé komentáře je možné hodnotit prostřednictvím kladného nebo záporného hodnocení. Tato funkce je dostupná pouze pro přihlášené uživatele. Na pravé straně je celkové hodnocení komentáře.

číst příspěvky

14.9.2011 14:54prion makleri

Celkem příspěvků. Připojte se i Vy do diskuse.

Server iPOINT.cz neručí a nenese zodpovědnost za obsah diskuzních příspěvků. Diskuzní příspěvky vyjadřují výhradně názor jejich autorů. Provozovatel si vyhrazuje právo odstraňovat diskuzní příspěvky, které uzná za nevhodné. Za nevhodné jsou považovány zejména texty, které jsou urážlivé, obsahují vulgární slova, reklamu, mají rasistický obsah nebo nedodržují téma diskuse.