Vše o ETFs, moderním nástroji úspěšného obchodníka II.
ETFs jsou jedním z nejuniverzálnějších investičních nástrojů. Lze s nimi spekulovat jak na vzestup kurzů, tak na pokles. Jsou vhodné pro dlouhodobé investování, ale i denní obchodování. Jejich prostřednictvím je možné spekulovat na vývoj prakticky jakéhokoliv typu veřejně obchodovatelného aktiva. Díky široké nabídce stovek až tisíců různých fondů, si obchodník může zvolit investiční strategii šitou na míru. Na výběr je celá škála fondů, od těch nejkonzervativnějších s vysokým stupněm diverzifikace až po ty více rizikové s pákovým efektem.
Podle typu držených aktiv ETFs dělíme na:
- Akciové
- Komoditní
- Dluhopisové
- Měnové
- Smíšené
Aby fond mohl být přiřazen do příslušné kategorie, musí se dané aktivum podílet alespoň z 60 % na celkovém portfoliu fondu. U smíšených fondů pak platí, že jsou v něm obsaženy alespoň 2 typy různých aktiv, z čehož žádné z nich se nesmí podílet z více jak 60 % na celkovém portfoliu.
Akciové ETFs
Akciové ETFs jsou jedním z nejzajímavějších typů fondů. Vyznačují se širokým stupněm diverzifikace a mnoha možnostmi investice napříč všemi sektory v ekonomice. Jak jsem naznačoval v úvodním článku (odkaz ZDE), ETFs jsou zajímavé především pro dlouhodobé investice než pro krátkodobé spekulace, a to se týká hlavně akciových ETFs.
Indexové ETFs
Indexové ETFs jsou oblíbené díky vysoké korelaci (téměř 100 %) vůči svému podkladovému aktivu (benchmarku) a množství výhod dlouhodobého investování. Pokud se někdo rozhodne spekulovat na vývoj indexu S&P 500 a měl by zájem o dlouhodobé držení dlouhé pozice bez pákového efektu, byla by hloupost obchodovat futures kontrakty. Při dlouhodobém držení futures na akciové indexy investor (spekulant) totiž přichází o dividendy, protože předmětem obchodu je pouze samotná hodnota indexu, která je právě o vliv dividend očištěna. Navíc při dlouhodobém držení dlouhé pozice na futures obchodník může platit i úroky, i když pouze nepřímo, a to formou contango, při kterém je nutné platit vyšší cenu u kontraktů s delší dobou splatnosti. Tento jev samozřejmě na trhu nemusí být vždy přítomen. Pokud však ano, je třeba jej započítat jako náklad.
U ETFs na akciové indexy investor úroky pochopitelně neplatí, pokud neuvažujeme obchodování na margin. A co je hlavní, investor se podílí na dividendách, které fond obdrží z investic do kmenových akcií. ETFs totiž obchodníkovi nedávají právo pouze na odpovídající část majetku fondu, ale i na podíl z výnosů spravovaných aktiv.
Dividendy se obvykle vyplácejí v pravidelných intervalech – čtvrtletně, měsíčně, ročně, podle toho o jaký typ fondu se jedná. U akciových fondů se dividendy vyplácejí nejčastěji čtvrtletně. Některé fondy také mohou dividendy zadržovat a dále je reinvestovat.
Přehled o historii dividend a jejich výši můžete zhlédnout například na serveru finance.yahoo.com. Stačí zobrazit graf vývoje ceny a zaškrtnout položku „Dividends“.
finance.yahoo.com
Dividendový výnos u indexových ETFs zpravidla není příliš veliký a pohybuje se někde mezi 0,5 % – 3,0 % p. a. Na pokrytí správcovského poplatku, který se pohybuje mezi 0,2 % - 0,5 % to však stačí.
Čtěte také
Nejznámějším indexovým ETF je SPY, který kopíruje vývoj akciového indexu Standard&Poors 500. Jedná se vůbec o nejlikvidnější ETF na světě, kde denní obrat v poslední době přesahuje v průměru až 30 mld. USD. Jen pro srovnání, je to přibližně pětinásobek denního obratu na akciích Apple. Mezi další významné indexové ETFs patří DIA, který kopíruje vývoj akciového indexu Dow Jones a QQQ, jehož benchmarkem je index NASDAQ 100.
Nejzajímavější indexové ETFs:
SPDR S&P 500 (SPY) – index Standard & Poors 500
SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) – index DJIA
PowerShares QQQ (QQQ) – index NASDAQ 100
Fidelity Nasdaq Composite Index Tracking (ONEQ) – index NASDAQ Composite
iShares Russell 2000 Index (IWM) – index Russell 2000
Odvětvové ETFs
Odvětvových ETFs existuje celá řada. Ty nejlikvidnější ETFs kopírují hlavní sektory z indexu S&P 500. Jedná se především o:
Financial Select Sector SPDR (XLF) – finanční sektor
Energy Select Sector SPDR (XLE) – energetika
Utilities Select Sector SPDR (XLU) – utility
Technology Select Sector SPDR (XLK) – technologie
Materials Select Sector SPDR (XLB) – základní materiály
Industrial Select Sector SPDR (XLI) – průmysl
Health Care Select Sector SPDR (XLV) – zdravotní péče
Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) – spotřební zboží
Mezi další zajímavé odvětvové ETFs patří například GDX, který zachycuje sektor těžařů zlata v USA. Dále KBE, který kopíruje sektor bankovnictví. Mezi vyhledávané odvětvové ETF patří také VNQ, kopírující vývoj největších společností z odvětví REIT, který může lákat zajímavým dividendovým výnosem při zachování vysokého stupně diverzifikace.
Podrobnosti ohledně rozložení aktiv fondu, aktuálním dividendovém výnosu, tržní kapitalizaci fondu a dalších položek lze nalézt na jakémkoliv finančním serveru nebo přímo na stránkách správce fondu.
Pavel Šafařík
-
Vše o ETFs, moderním nástroji úspěšného obchodníka I.
17.10.2011 12:11
Diskuse
Vstoupit do diskuseLíbí se Vám článek? Máte otázky? Nesouhlasíte s obsahem? Vážíme si Vašeho názoru. Pomůžete nám tím zlepšit obsah a kvalitu článků. Přidejte svůj komentář a rozpoutejte diskusi mezi čtenáři.
Jednotlivé komentáře je možné hodnotit prostřednictvím kladného nebo záporného hodnocení. Tato funkce je dostupná pouze pro přihlášené uživatele. Na pravé straně je celkové hodnocení komentáře.
Žádné příspěvky. Buďte první a přidejte komentář do diskuse.
Server iPOINT.cz neručí a nenese zodpovědnost za obsah diskuzních příspěvků. Diskuzní příspěvky vyjadřují výhradně názor jejich autorů. Provozovatel si vyhrazuje právo odstraňovat diskuzní příspěvky, které uzná za nevhodné. Za nevhodné jsou považovány zejména texty, které jsou urážlivé, obsahují vulgární slova, reklamu, mají rasistický obsah nebo nedodržují téma diskuse.