iPOINT.cz - akcie, investice, analýzy, ekonomické zprávy, informace o firmách

Negativní nálada na trhu a averze vůči riziku stále ještě převládají a rizikové prémie u akcií zůstávají na vysoké úrovni. Analytici Erste Group tak k vývoji akciových trhů v roce 2012 přistupují i nadále s obezřetným optimismem, přičemž akcie SVE hodnotí jako atraktivnější než tituly v eurozóně. "Ke zklidnění trhů bude zapotřebí více strukturálních, dlouhodobých řešení a nejlepší možná opatření ohledně likvidity. V podstatě však neočekáváme, že by zotavení akciových trhů mělo probíhat tak bouřlivě jako v roce 2009. Regenerace bude pozvolnější, přičemž by se postupné zotavování sentimentu mělo odrazit ve vývoji akciových kurzů. Potěšilo by nás, kdybychom první náznaky tohoto trendu zaznamenali již v prvním čtvrtletí 2012, ale nebudeme překvapeni, pokud to bude trvat o něco déle," prohlásil Henning Esskuchen, vedoucí analytik akciových trhů střední a východní Evropy Erste Group.

Analytici Erste Group očekávají v roce 2012 zpomalení růstu HDP a předpovídají pokračování jeho negativního vývoje v Maďarsku a v Chorvatsku i pro rok 2012. "Předpokláme, že krize státního dluhu se projeví přinejmenším technickou recesí v regionu nebo alespoň v některých jeho zemích ve čtvrtém a prvním čtvrtletí. Náš výhled na průběh zotavování akciových trhů závisí proto na skutečnosti, zda se tento scénář naplní, což by umožnilo pozitivnější pohled na očekávaný ekonomický vývoj v roce 2012," pokračoval Esskuchen.

"V hospodářsky těžkých časech je dobré zaměřit se na podniky, které jsou stále schopny dosahovat vysoké ziskovosti a současně vykazovat stabilní finanční výsledky. To platí pro veškeré naše rakouské preferované tituly. Atraktivní výnos z dividend je při přijímání investičních rozhodnutí rovněž klíčovým faktorem. Dle našeho mínění budou investoři v roce 2012 preferovat stabilní podniky, vysoké ukazatele krytí dluhů, podniky s přebytkem kapitálu a defenzivní tituly," míní Esskuchen.

Čtěte také

Yahoo - jde si z této dohořívající cigarety ještě potáhnout?
23.5.2012 00:15

Facebook: Hledání viníka, doporučení a dnešní výhled
22.5.2012 11:35

Akciové trhy rostou díky spekulacím o podpoře ekonomického růstu
22.5.2012 16:33

Medvědí cíl pro ČEZ od HSBC: Výpadek růstové energie? (+ přehled doporučení)
22.5.2012 09:52

Dvakrát řež, jednou nakupuj: 2 nové cíle pro předvýsledkový VIG
22.5.2012 14:19

Jako pozitivní je třeba vidět skutečnost, že téměř všechny sektory již hlásí zlepšení ohledně revize odhadu zisků. Obavy z recese, či přinejmenším z poklesu míry růstu, mají dozajista tlumící vliv na základní suroviny, jakož i na ropu a plyn. Analytici vidí jako zajímavé sektory pojištění a telekomunikace, které by si měly dobře vést i v roce 2012, pozitivně hodnotí také síťové sektory SVE, přinejmenším jako defenzivní složku investice. Nemovitosti by naopak neměly být příliš v centru zájmu. Analytici počítají v roce 2012 s poklesem v prodeji domů a automobilů, zatímco poptávka po bílém zboží by se v roce 2012 měla i nadále zvyšovat, a to v souladu s růstem HDP (hlavně v Turecku). V období hospodářského oslabení patří maloobchod s potravinami k nejdefenzivnějším sektorům.

"Shrnuto a podtrženo, preferovali bychom ropný a plynový sektor, banky a pojišťovny bychom ponechali na seznamu sledovaných sektorů, telekomunikace a síťový sektor bychom viděli jako defenzivní složku a s ohledem na výnos z dividend ještě přidali některé tituly ze zdravotnického sektoru. Dokud je nálada na trhu ovlivňována především trendem hospodářské recese, doporučili bychom odstup od sektorů stavebnictví, základních surovin a ostatních čistě cyklických titulů. Očekáváme rovněž, že rok 2012 se díky přetrvávajícímu růstu spotřeby ve velké části zemí SVE bude vyvíjet pozitivně pro celý maloobchod," uzavřel Esskuchen.