Tabák v roce 2012: Vystoupá na 15 tisíc nebo spadne na 11?
Akcie Philip Morris se loni staly takřka investorským fenoménem. Důslednost, s jakou šel tabák proti trhu, vysoké zhodnocení akcie i dividendový supervýnos dal akcionářům zapomenout, že v okolním světě zuří dluhová krize a růstové vyhlídky globální ekonomiky se přepisují směrem dolů. Letos může být však podle expertů tabákový příběh zcela o něčem jiném a vstupovat do pozic v těchto chvílích nemusí být nutně dobrou volbou. Lákadlem takřka přestala být dividenda: Na současné tržní ceně se výnos přibližuje SPADovému „mainstreamu.“ Nový scénář vývoje Philip Morris napsali analytici domácí BH Securities. Podle jejich závěrů by měl tabák v šestiměsíčním horizontu oslabit. O kolik a jakou dividendu mohou letos investoři očekávat?
Čtěte také
„Kurz akcií PM ČR bude podle našeho názoru nadále v mnohém veden především výhledy na nejbližší (budoucí) dividendu,“ uvádí Petr Hlinomaz z BHS v analýze, kterou má agentura ČEKIA k dispozici. „Trh akceptuje stále nižší hodnotu dividendového výnosu vzhledem ke kurzu akcií. Za současných cen akcií na burze se (hrubý) dividendový výnos pohybuje mírně nad 7 %, ale ještě před třemi měsíci byl cca 8,5 % a loni na jaře před dividendou byl dokonce 12 %. I tak, se sedmi procenty, jde stále o velmi atraktivní dividendový výnos a je zde prostor k dalšímu růstu kurzu, pokud by se dividendový výnos měl srovnat s běžným výnosem na trhu kolem 5 %, pak by se kurz akcií mohl vyšplhat až ke zmíněným 15000 Kč; tak nízké dividendové výnosy nejsou však v případě Philip Morris obvyklé, ale v okamžicích zvýšených obav a rizik v jiných sektorech a u ostatních titulů, může ještě pokračovat,“ uvádí analytik. Nová cílová cena v horizontu šesti měsíců nicméně činí „jen“ 11 000 Kč. „Cílová cena se může zdát dosti nízká, když na trhu je kurz nad 12 000, a normálně by asi měla vést k závěru snížit doporučení např. na redukovat. Ale na trhu se nyní spíše hraje o to, jak „nízký“ dividendový výnos u těchto akcií investoři přijmou. U akcií Philip Morris býval dividendový výnos vždy výše proti ostatním titulům s dividendou a to, že se nyní pohybuje dolů blíže k obvyklé hladině cca 5 % u jiných dividendových titulů, je také důsledkem skutečnosti, že na trzích je jinak „nebezpečno“ a investoři se k akciím typu PM mohou trochu více uchylovat. To by nemuselo platit v budoucnosti,“ zdůrazňuje Hlinomaz. Investiční doporučení bylo ponecháno na stupni „držet.“
-
Pro a proti ve SPAD s analytiky ČS I.: NWR, KB, PM ČR
10.1.2012 10:12 -
Soumrak fenoménu Philip Morris? Pád dividendy i růstového potenciálu
15.12.2011 11:04 -
Tržby Philip Morris ČR v posledním čtvrtletí vzrostly
14.11.2011 08:43 -
Philip Morris odhady překonal, v ČR však ztrácí
20.10.2011 15:22 -
Philip Morris: Překvapily pololetní výsledky? Oficiální zpráva
30.8.2011 08:44
Diskuse
Vstoupit do diskuseLíbí se Vám článek? Máte otázky? Nesouhlasíte s obsahem? Vážíme si Vašeho názoru. Pomůžete nám tím zlepšit obsah a kvalitu článků. Přidejte svůj komentář a rozpoutejte diskusi mezi čtenáři.
Jednotlivé komentáře je možné hodnotit prostřednictvím kladného nebo záporného hodnocení. Tato funkce je dostupná pouze pro přihlášené uživatele. Na pravé straně je celkové hodnocení komentáře.
Žádné příspěvky. Buďte první a přidejte komentář do diskuse.
Server iPOINT.cz neručí a nenese zodpovědnost za obsah diskuzních příspěvků. Diskuzní příspěvky vyjadřují výhradně názor jejich autorů. Provozovatel si vyhrazuje právo odstraňovat diskuzní příspěvky, které uzná za nevhodné. Za nevhodné jsou považovány zejména texty, které jsou urážlivé, obsahují vulgární slova, reklamu, mají rasistický obsah nebo nedodržují téma diskuse.