Akciový výhled 16.1.: Agentura S&P srazila rating 9 zemím, evropské burzy otevřou pod prodejním tlakem!
Píše se pátek 13. ledna 2012. Z pověry „nešťastný den“ se stal skutečnou noční můrou evropských představitelů bojujících proti dluhové krizi a obchodníků investujících do rizikových aktiv. Dlouho očekávaná událost, kterou investoři z celého světa už netrpělivě vyhlíželi, vyplula napovrch. Agentura Standard&Poor´s oznámila své konečné stanovisko k summitu evropských představitelů z konce minulého roku a probíhající evropské dluhové krizi. Nepříjemný masivní downgrade hodnocení závazků evropských zemí, kterým agentura hrozila již před konáním evropského summitu, nakonec skutečně přišel a nevyhnula se mu ani druhá největší ekonomika Evropy Francie.
Hodnocení závazků bylo sníženo 9 z 15 zemím eurozóny, které mají u agentury „negativní“ výhled. Francie a Rakousko přišly o své nejvyšší hodnocení v podobě AAA. S&P srazila rating obou zemím o jeden stupeň. Rating byl naopak potvrzen Německu, Belgii, Estonsku, Irsku, Finsku, Lucembursku a Holandsku. Hůře už dopadlo Španělsko s Itálií, kterým bylo hodnocení sraženo dokonce o dva stupně podobně jako Kypru a Portugalsku, které již nemají rating v investičním pásmu.
Přehled změn hodnocení závazků zemí eurozóny agenturou Standard&Poor´s
Zdroj: Standard&Poor´s
Agentura svůj masivní downgrade hodnocení odůvodnila nedostatečnou snahou politických představitelů v boji s dluhovou krizí. Výhled všech zemí, u kterých proběhla změna ratingu nepočítajíc Slovensko, navíc agentura ponechala na stupni „negativní“, což znamená, že v nejbližším období hrozí další snižování hodnocení. Velkou zkouškou pro Francii bude dnešní aukce vládních dluhopisů, při které hodlá upsat pokladniční poukázky v hodnotě 8,7 miliardy eur.
A aby toho nebylo málo, v pátek soukromí věřitelé přerušili jednání s Řeckem ohledně restrukturalizace státního dluhu. Soukromí věřitelé požadují odsunutí škrtu dluhu až za 20. března 2012, kdy má být na dluhu splaceno 14 miliard eur. Řecko se ale potácí s mizernou likviditou, a pokud nedostane podporu od MMF, pravděpodobně nebude mít na vyplacení prostředky. Německá kancléřka Angela Merkelová přitom pohrozila, že pokud k dohodě mezi Řeckem a soukromými věřiteli nedojde, Řecko od MMF nedostane žádnou podporu.
Páteční obchodování
S&P svou revizi ratingů sdělila až po uzavření trhů, takže nebylo možné pozorovat reakci investorů. Euro však po spekulacích, že Francie přijde o svůj nejvyšší rating, v průběhu celého dne oslabovalo. Měnový pár EUR/USD ztratil více jak jedno procento a páteční seanci uzavřel zpět pod klíčovou úrovní $1,2700. Proti japonskému yenu pak euro oslabilo až na 97,58, což jsou nejnižší hodnoty od roku 2000. Mírně oslabily také akciové trhy. Německý DAX ztratil 0,58 %, Dow Jones odepsal mírných 0,39 % a domácí PX zakončil o 0,78 % níže. V čele výprodejů stály technologické a finanční tituly.
Čtěte také
Akcie JPMorgan Chase po horších výsledcích odepsaly 2,52 %. Čistý zisk největší americké banky podle hodnoty aktiv se propadnul o 23 % na 3,73 mld. USD (90 centů/akcii) oproti 4,83 mld. USD (112 centů/akcii) za stejné období v minulém roce. Největší podíl na tom má pokles tržeb z investičního bankovnictví, celkově o 30 %. Z toho o 18 % nižší tržby banka dosáhla v oblasti tradingových aktivit (investice do akcií a dluhopisů). Ostatní bankovní tituly reagovaly na hospodářské výsledky banky ještě větším poklesem než samotné akcie JPMorgan. Akcie Bank of America ztratily 2,65 %, akcie Citigroup klesly o 2,72 % a nejhorší výkon ze všech amerických bankovních blue chips zaznamenala Morgan Stanley s propadem o 3,15 %.
Reakce investorů
Samotná změna hodnocení závazků zemí eurozóny pro dluhopisové trhy znamená výrazné zvýšení nabídky, především těch dluhopisů, kterým byl odebrán AAA rating (francouzské a rakouské dluhopisy). Některé instituce jako například penzijní fondy totiž mohou mít ve svém držení pouze aktiva s nejvyšším ohodnocením. Podstatně horší vývoj by ale mohl postihnout dluhopisy, kterým bylo hodnocení sníženo o dva stupně, tedy portugalské, španělské, italské a kyperské. Právě u portugalských a kyperských dluhopisů lze očekávat zvýšené výprodeje, protože obě země se přesunuly z investičního do spekulativního pásma (BB+ a méně).
Asijská seance
V neděli ve 23:00, bezprostředně po otevření měnového trhu, euro proti dolaru skokově oslabilo o 0,3 % na $1,2740. Aktuálně měnový pár EUR/USD koriguje ranní pád a obchoduje se lehce v mínusu kolem úrovně $1,2760. Akciové trhy v Asii zaznamenávají více jak procentní ztráty. Japonský Nikkei 225 oslabuje o 1,43 %, index Shanghai Composite ztrácí 1,71 % a australský S&P/ASX 200 je níže o 1,16 %.
Evropské burzy by měly na vývoj z východního kontinentu navázat a otevřít více jak 1 % v mínusu. Trhy pravděpodobně ovlivní dopolední aukce francouzských pokladničních poukázek a ve večerních hodinách bude zajímavé sledovat proslov guvernéra ECB Maria Draghiho.
Pavel Šafařík
-
Výnosy španělských dluhopisů a italských pokladničních poukázek poklesly
12.1.2012 11:14 -
Německo prodalo dluhopisy s nižším výnosem
11.1.2012 11:45 -
ČEZ plánuje zpětný odkup svých dluhopisů
10.1.2012 14:09 -
Guvernér Singer nechce půjčit MMF, nákupy dluhopisů do bilance ČNB vylučuje
9.1.2012 09:57
Diskuse
Vstoupit do diskuseLíbí se Vám článek? Máte otázky? Nesouhlasíte s obsahem? Vážíme si Vašeho názoru. Pomůžete nám tím zlepšit obsah a kvalitu článků. Přidejte svůj komentář a rozpoutejte diskusi mezi čtenáři.
Jednotlivé komentáře je možné hodnotit prostřednictvím kladného nebo záporného hodnocení. Tato funkce je dostupná pouze pro přihlášené uživatele. Na pravé straně je celkové hodnocení komentáře.
Žádné příspěvky. Buďte první a přidejte komentář do diskuse.
Server iPOINT.cz neručí a nenese zodpovědnost za obsah diskuzních příspěvků. Diskuzní příspěvky vyjadřují výhradně názor jejich autorů. Provozovatel si vyhrazuje právo odstraňovat diskuzní příspěvky, které uzná za nevhodné. Za nevhodné jsou považovány zejména texty, které jsou urážlivé, obsahují vulgární slova, reklamu, mají rasistický obsah nebo nedodržují téma diskuse.