iPOINT.cz - akcie, investice, analýzy, ekonomické zprávy, informace o firmách

Evropští investoři mají v příštích týdnech na výběr: Buď vsadit na akceschopné evropské politiky, a spekulovat na boom akcií finančních institucí a potažmo i cyklických titulů, anebo vsadit na akceschopnost amerických korporací v závěrečném kvartálu loňského roku. Opravdoví hráči zřejmě zvolí první možnost a vsadí své úspory na pokrok v řešení dluhové krize. Proč ne. Zámořský parket nicméně nabízí společenskou hru jménem Výsledková sezóna. Statistiky jsou na straně investorů: Většina titulů z indexu S&P překonala analytická očekávání každý rok třetím kvartálem 1998 počínaje. Ano, i během předchozích několika těžkých let. Ba co více: Při vyhlašování výsledků za třetí kvartál roku 2009, tedy krátce po dosažení tržního dna, překonaly analytické odhady 4 z 5 amerických korporací! Jinými slovy: Výsledková sezóna se nehraje sázkami na zisky konkrétních korporací, ale na očekávání analytické obce, jež v sobě obvykle zahrnují buď trestuhodně předimenzovaný nebo naopak neprozíravě poddimenzovaný sentiment. A ještě jinak: Náladové indikace drobných investorů bývají fundovanými obchodníky často brány jako indikace inverzní, tedy čím lepší nálada, tím hůře to zřejmě dopadne. Ostatně na burze se odnepaměti povídá, že vstoupí-li do trhu i drobný investor, jde o příznak vyčerpání býčího trendu. Neplatí to jen pro drobné investory: Obdobně „mimo“ bývají i analytici. Jak říká Warren Buffett, názory analytiků čte velmi rád. Pokud nenajde v novinách lepší humor. Znáte to, vrchol trendu obvykle přináší neuvěřitelně vysoké targety a analytici sází na koupi všeho, co byť i jen zdánlivě připomíná majetkový podíl. Stačí se podívat na statistiky doporučení v předvečer hospodářských patálií po pádu Lehman Brothers, či na vám všem jistě dobře známé analytické targety pro NWR při jeho vstupu na burzu. Analytici jsou jednoduše jen lidé, a to navíc jen lidé pracující pro brokery. A nyní si představte, že podle Factset zní aktuálně 54 % z více než 10 500 platných doporučení pro firmy z benchmarku S&P „koupit“ a 42 % „držet.“ Pokud tedy vstoupíte na Wall Street do pozic s trochou nadsázky prakticky na čemkoli, nemáte podle analytiků do roka co ztratit. Zda vsadíte na analytický optimismus, necháme na vás. Dnes se podíváme na zbylá čtyři procenta reportů, v jejichž posledním řádku stojí červeně „prodat.“ Sázky na konsensus v pesimismu totiž bohužel vychází častěji. Které tituly nekupovat, ale shortovat?

1)      Eli Lilly (LLY): „Můžete být šokováni tím, že se na tomto seznamu může objevit titul nabízející 5% dividendový výnos, nicméně od medvědích minim v roce 2009 tato akcie roste v průměru o pouhá 3 % ročně,“ uvádí Jeff Reeves ze serveru InvestorPlace. Společnost zároveň od roku 2009 zmrazila výši své dividendy na 49 centech za kvartál. „26 % analytiků doporučuje prodej LLY,“ vzkazuje Reeves s tím, že průměr cílových cen pro LLY činí podle statistik Thomson 38 dolarů. „Společnosti brzy expiruje řada patentů. Fiskální rok 2011 by měl z hlediska zisků zamířit mírně níže, rok 2012 bude ovšem znamenat propad kolem 25 %,“ dodává Reeves.

Čtěte také

Yahoo - jde si z této dohořívající cigarety ještě potáhnout?
23.5.2012 00:15

Facebook: Hledání viníka, doporučení a dnešní výhled
22.5.2012 11:35

Akciové trhy rostou díky spekulacím o podpoře ekonomického růstu
22.5.2012 16:33

Medvědí cíl pro ČEZ od HSBC: Výpadek růstové energie? (+ přehled doporučení)
22.5.2012 09:52

Dvakrát řež, jednou nakupuj: 2 nové cíle pro předvýsledkový VIG
22.5.2012 14:19

2)      Netflix (NFLX): 28 % analytiků z Wall Street doporučuje tuto akcii k prodeji, poslední target od Canaccord Genuity nabízí značně skeptických 57 dolarů, nejnižší dokonce pouhých 45. „K 15. prosinci loňského roku bylo shortováno kolem 20 % všech akcií NFLX. Lidé si mohou myslet, že to nejhorší má Netflix za sebou, opak může být pravdou,“ uvádí Reeves.  

3)      Sears (SHLD): Sears už své nedávno předvedl loni, 60 % analytiků podle Thomson nicméně stále doporučuje akcii k prodeji. „Sears prodělal v pěti posledních kvartálech, v listopadu loňského roku pak oznámil neuvěřitelných 19 po sobě jdoucích čtvrtletí klesajících tržeb. Sázky na restrukturalizaci jsou pro spíše utopií,“ dodává Reeves.