Řecký premiér hrozí nepoddajným privátním věřitelům plošnou redukcí dluhu
Středoevropské měny
Středoevropské měny v úterý vesměs posilovaly. Koruna za zbytkem regionu zaostala a připisovala si pouze mírné zisky. Oproti tomu, zlotý posílil na úrovně, na které jej nedotlačily ani intervence státních autorit na konci loňského roku. Poradce prezidenta NBP Belky včera zopakoval slova člena Výboru pro měnovou politiku Hausnera, že případné utahování měnové politiky je pravděpodobnější, než její uvolňování - sázky trhu na pokles sazeb v 9ti měsíčním horizontu v novém roce poklesly. Slušné zisky si připisoval i maďarský forint, ačkoliv podle nás se jedná o vývoj poněkud předčasný. Evropská komise (EK) včera poslala do Budapešti formální upozornění týkající se nových zákonů, které podle ní nerespektují evropské právo. Přístup Maďarska ke změnám zákonů je prozatím poněkud vlažný, ačkoliv je zřejmé, že jeho vyjednávací pozice je ve srovnání s EK/MMF slabší. Maďarská aktiva by se tedy v následujících dnech podle nás měla dostat opět pod tlak, který by se následně mohl projevit i ve zbytku regionu. Sázíme na lehkou defenzivu, která by měla pár EUR/CZK tlačit spíše k 26,00.
EUR/USD
Kurz eurodolaru včera těžil jak z dobrých výsledků aukcí v eurozóně (EFSF, Španělsko či Francie), tak z překvapivě dobrého výsledku indexu německé podnikatelské nálady ZEW. Ten zaznamenal historicky největší meziměsíční zlepšení, takže ani není divu, že měnový pár EUR/USD se vydal na sever, kde se silnou bariérou ukázala být hodnota 1,28. Dnes bude eurodolarový trh sledovat především veškeré zprávy o (znovu)zahájených rozhovorech o restrukturalizaci řeckého dluhu, přičemž zajímavá může být i aukce portugalských vládních cenných papírů. Pokud ta proběhne dobře, můžeme se dočkat toho, že EUR/USD se dostane nad hranici 1,28 a brzy otestuje rezistenci na úrovni 1,2878.
Čtěte také
Dluhopisy
Řecko dnes začíná nové rozhovory se soukromými věřiteli, reprezentovanými institutem IIF. Řecký premiér před jednáními stupňuje tlak a oznámil v New York Times, že pokud finanční instituce nekývnou na dobrovolnou dohodu (a neuvidí 100%ní účast), přijme zákon, který jednoduše plošně dluh oseká. Hlavním bodem sváru je otázka nízkého kupónu na nově vydaném náhradním řeckém dluhu, který by pro řadu investorů mohl znamenat ve finále odpis dluhu větší než 50 %. Pokud by došlo na nedobrovolné osekání dluhu, budou na stole dva klíčové problémy. Jednostranný krok Řecka spustí výplaty CDS kontraktů, což sníží čitelnost expozic vůči Řecku. Druhým problémem je otázka ECB, která se bude z kolektivní akce Řecka vůči věřitelům složitě vymaňovat. Pokud by ECB měla nést přímé ztráty, její ochota dávat ruku do ohně za další státy značně poklesne. Dohoda s věřiteli by měla být hotova do konce týdne. Dnes je v plánu aukce českého dluhopisu s variabilním kuponem v objemu 6-9 mld. CZK splatným v roce 2017, která by podle našeho názoru měla přilákat slušnou poptávku.
-
Francie prodala dluhopisy za 8,6 mld. EUR
16.1.2012 15:32 -
Výnosy španělských dluhopisů a italských pokladničních poukázek poklesly
12.1.2012 11:14 -
Německo prodalo dluhopisy s nižším výnosem
11.1.2012 11:45 -
ČEZ plánuje zpětný odkup svých dluhopisů
10.1.2012 14:09