iPOINT.cz - akcie, investice, analýzy, ekonomické zprávy, informace o firmách

     ČEKIA   MAGNUSWEB    BIZGUARD    FLASHLINE     IPOINT    HLÍDAČE    SEKTOROVÉ ANALÝZY     DOKUMENTY

Středa, 23. květen 2012 19:06:32

Přihlásit Přihlásit

DiskuzeDiskuze

RSS kanályRSS

Přidat k oblíbeným položkámOblíbené

Navigace Zprávy

Fiskální dohoda EU a neslábnoucí Německo

31.01.2012 15:08
Další

up_down_small.jpgVčerejší summit EU přinesl dohodu o fiskálních pravidlech. K dohodě se nepřipojila, podle očekávání, Velká Británie ale také překvapivě i Česká republika. Ponecháme-li stranou politické důvody, pak z ekonomického hlediska lze těžko najít důvod, proč se k dohodě nepřipojit. Podle dohody by strukturální deficit neměl překročit 0,5 % HDP. To je velmi rozumné a zároveň poměrně benevolentní fiskální pravidlo, protože umožňuje deficitní stimulaci v případě recese a na druhou stranu vyžaduje přebytkové rozpočty v době rychlého ekonomického růstu, takže flexibilita fiskální politiky je zajištěna. Jediným problémem by byla přechodová fáze od nynější praxe k novému fiskálnímu pravidlu. Např. ČR momentálně podle odhadu ČNB hospodaří zhruba s strukturálním deficitem 3 % HDP, takže přechod na nové pravidlo by si vyžádal redukci strukturálního deficitu zhruba o 2,5 procentního bodu. Tento problém bychom museli řešit tak jako tak, protože dlouhodobě se strukturálními deficity hospodařit nelze a rozpočtová konsolidace jednou musí přijít. Těžko tedy z ekonomického hlediska hledat důvody, proč vláda rozpočtové odpovědnosti se nechce připojit ke smlouvě o rozpočtové odpovědnosti. Dále se dle očekávání odkleplo i zavedení trvalého záchranného fondu ESM.

Německá nezaměstnanost podle dnes zveřejněných údajů poklesla v lednu na 6,7 % z 6,8 % (sezónně očištěná data). Na německém trhu práce se tak zatím neprojevuje ekonomické oslabení, které vidíme na předstihových indikátorech (PMI, Ifo) i na tvrdých datech (německá ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí mezikvartálně poklesla o 0,25 %). Naopak hůře vypadá vývoj nezaměstnanosti za celou eurozónu, když v lednu vzrostla míra nezaměstnanosti na 10,4 % (v souladu s odhady) z prosincových 10,3 %.

Dnes bude publikován Chicagský index PMI za leden. Čeká se mírný nárůst na 63 bodů z 62,2 b. Chicagský PMI nás tak naladí na zítřejší zveřejnění celoamerického ISM indexu, u kterého se očekává nárůst na 54,5 b. (RBI 55,0 b.) z 53,9 b. v prosinci.

Vaclav Franče

raiffeisen_bank.bmp


Kategorie článků:
Související články:

Líbí se Vám článek? Máte otázky? Nesouhlasíte s obsahem? Vážíme si Vašeho názoru. Pomůžete nám tím zlepšit obsah a kvalitu článků. Přidejte svůj komentář a rozpoutejte diskusi mezi čtenáři.

Jednotlivé komentáře je možné hodnotit prostřednictvím kladného nebo záporného hodnocení. Tato funkce je dostupná pouze pro přihlášené uživatele. Na pravé straně je celkové hodnocení komentáře.

číst příspěvky

1.2.2012 08:57Deinator proč spěchat?

Celkem příspěvků. Připojte se i Vy do diskuse.

Server iPOINT.cz neručí a nenese zodpovědnost za obsah diskuzních příspěvků. Diskuzní příspěvky vyjadřují výhradně názor jejich autorů. Provozovatel si vyhrazuje právo odstraňovat diskuzní příspěvky, které uzná za nevhodné. Za nevhodné jsou považovány zejména texty, které jsou urážlivé, obsahují vulgární slova, reklamu, mají rasistický obsah nebo nedodržují téma diskuse.