iPOINT.cz - akcie, investice, analýzy, ekonomické zprávy, informace o firmách

     ČEKIA   MAGNUSWEB    BIZGUARD    FLASHLINE     IPOINT    HLÍDAČE    SEKTOROVÉ ANALÝZY     DOKUMENTY

Středa, 23. květen 2012 19:20:37

Přihlásit Přihlásit

DiskuzeDiskuze

RSS kanályRSS

Přidat k oblíbeným položkámOblíbené

Navigace Zprávy

Amerika zklamala, Portugalsko adeptem na restrukturalizaci

01.02.2012 14:54
Další

up_down_small.jpgVčerejší data z USA překvapila nepříjemně. Jak Chicagský PMI, tak index spotřebitelské důvěry poklesly navzdory očekávaným růstům. Chicagský PMI na 60,2 b. z prosincových 62,2 b. a index spotřebitelské důvěry na 61,1 b. z prosincových 64,5 b. Takto pesimistické zprávy je něco, na co jsme v posledních měsících v případě americké ekonomiky nebyli zvyklí. Na druhou stranu je zřejmé a už jsme to nastínili i v dřívějších vydáních Okénka, že ekonomická data nemohou vycházet stále lépe než očekávání. Příval pozitivních dat z USA tak možná již začíná pomalu vysychat. Dnes bude především publikován ostře sledovaný celoamerický index nákupních manažerů ISM, u kterého se očekává zlepšení na 54,5 b. z prosincových 53,9 b. Dále dnes vyšel report agentury ADP, podle kterého soukromý sektor vytvořil 170 tis. pracovních míst.

Dnes vyšla spotřebitelská inflace v eurozóně, která podle očekávání zůstala na úrovni 2,7 % r/r. Poptávkové tlaky do inflace nejsou v ekonomice eurozóny, která je na pokraji recese, přítomné, a tak by v průběhu roku měla inflace v eurozóně poklesnout pod 2 % (inflační cíl ECB) v důsledku příznivého základového efektu. Proto si také ECB může dovolit expanzivní monetární politiku.

Výnosy portugalských desetiletých vládních dluhopisů klesly z úrovně 17,3 % těsně pod hladinu 16 %. Za poklesem ovšem pravděpodobně stála intervence ECB (zatím se ale jedná o nepotvrzenou informaci). Portugalsko má problémy s růstem rizikové prémie u svých dluhopisů po té, co agentura S&P snížila jeho rating do spekulativního pásma. Objektivně řečeno je Portugalsko druhým „adeptem“ na restrukturalizaci svého dluhu – výnosy dvouletých portugalských dluhopisů jsou již nad 20 %. Naproti tomu výnosy Španělska či Itálie se drží relativně nízko (5 % respektive 6 %).

Zítra zasedá ČNB, která by podle nás měla ponechat sazby beze změny. Lámat chleba by se měl až na březnovém zasedání, kdy by ČNB měla v reakci na recesi české ekonomiky snížit sazby o 0,25 p.b. Kritickým faktorem, zda-li se ČNB k tomuto kroku odhodlá, bude kurz koruny.

Václav Franče

raiffeisen_bank.bmp


Kategorie článků:
Související články:

Líbí se Vám článek? Máte otázky? Nesouhlasíte s obsahem? Vážíme si Vašeho názoru. Pomůžete nám tím zlepšit obsah a kvalitu článků. Přidejte svůj komentář a rozpoutejte diskusi mezi čtenáři.

Jednotlivé komentáře je možné hodnotit prostřednictvím kladného nebo záporného hodnocení. Tato funkce je dostupná pouze pro přihlášené uživatele. Na pravé straně je celkové hodnocení komentáře.

číst příspěvky

Žádné příspěvky. Buďte první a přidejte komentář do diskuse.

Server iPOINT.cz neručí a nenese zodpovědnost za obsah diskuzních příspěvků. Diskuzní příspěvky vyjadřují výhradně názor jejich autorů. Provozovatel si vyhrazuje právo odstraňovat diskuzní příspěvky, které uzná za nevhodné. Za nevhodné jsou považovány zejména texty, které jsou urážlivé, obsahují vulgární slova, reklamu, mají rasistický obsah nebo nedodržují téma diskuse.