ŠKOLA INVESTORA: VYZNEJTE SE V TRENDECH, ANEB POZNÁMKY ZE ZÁPISNÍKŮ PÁNŮ DOWA A JONESE
Z hlediska trendů rozlišuje „teorie“ (přestože se jedná spíš o řadu poznámek slepených Dowovými nástupci, spíše než o ucelenou teorii jednoho člověka) tři kvalitativní stupně:
1) Jádrový trend: Jedná se o několikaletý trend, býčí nebo medvědí
2) Pohyb opačný k jádrovému trendu: Tyto „subtrendy“ se odehrávají v časové dimenzi o řád nižší: Měsíce, či týdny
3) Denní „trend“, (denní výkyvy oproti předchozím dvěma trendům), který nepřináší zásadnější informaci.
A jak je to s objemy obchodů v závislosti na fázích trhu?
1) V případě, že výrazně roste cena na překoupeném trhu, objem obchodů je nízký, naopak: Pokles cen vede na tomto trhu k nadprůměrným obchodům.
Analogicky:
Čtěte také
2) V případě, že výrazně roste cena na přeprodaném trhu, objem obchodů je vysoký, pokles cen provází nízké objemy.
A signály konce jádrových trendů? Vysoké objemy obchodů jsou signálem pro konec býčího trhu, naopak nízké objemy mohou věštit konec medvědího trhu.
Pro 1. fázi býčího trhu jsou typické dosud špatné finanční zprávy, ovšem část investorů s "čichem" na trend začíná nakupovat za dobré ceny. 2. fáze pak teprve otvírá oči "masám": Nakupují všichni, ovšem již za vyšší ceny. Ve 3. fázi pak jsou samozřejmě ceny na maximu, objemy jsou vysoké. Pozn.: Plocha obdélníku je přímo úměrná objemu obchodů.
První fáze medvědího trhu samozřejmě střídá 3. fázi trhu býčího, je tedy podobná: Vysoké objemy jsou provázeny vysokými cenami akcií, zesiluje se nepoměr nabídky a poptávky (převis nabídky), pokles cen pak přerůstá v 2. fázi: Silné výprodeje, padající ceny, 3 fáze znamená snížení tempa poklesů a útlum objemů. Pozn.: Plocha obdélníku je přímo úměrná objemu obchodů.