ŽRALOCI MĚLI LETOS REKORDNÍ APETIT, ANEB FÚZE A AKVIZICE VE SVĚTĚ: OBĚTÍ VELKÉ I MALÉ RYBY
Aktivita v oblasti fúzí a akvizic (M&A) v roce 2007 dosáhla rekordních hodnot, i když jí kreditní krize v druhé polovině roku vzala vítr z plachet. Podle předběžných odhadů společnosti Thomson Financial, hodnota transakcí v roce 2007 celosvětově vzrostla na historicky nejvyšších 4,4 trilionu dolarů, což je o 21 % více než v roce 2006, kdy dosáhla 3,6 trilionu dolarů.
Přesto, že v oblasti M&A bilancujeme historicky nejúspěšnější rok, dynamika uzavírání transakcí v posledním půl roce znamenala citelné zpomalení. Poslední údaje naznačují, že aktivity v oblasti fúzí a akvizice, které byly jedním z významných tahounů růstu kapitálových trhů v první polovině letošního roku, kdy indexy atakovaly svá historická maxima, mají svůj vrchol za sebou.
Rok 2007 byl ve znamení žraloků ze škatulky private equity (o strategiích private equity se více dočtete ve Škole investora) jako například Blackstone Group (o pohádkovém IPO Blackstone se můžete dočíst zde), které „urvaly“ transakce v objemu 791 miliard dolarů, tj. pětina z celkového objemu (částečně i formou stažení společností z kapitálového trhu jako např. TXU Corp. nebo hotelový řetězec Hilton).
Čtěte také
Stranou nestály ani „korporátní“ kupci. Pod „deal roku“ se podepsalo trio bank vedené Royal Bank of Scotland, které za 99 miliard dolarů převzalo ABN Amro. Podle průzkumu agentury Thomson byly firmy z oblasti finančních služeb nejčastějšími akvizičními cíli, objem transakcí rovněž rostl v oblasti základních materiálů nebo služeb, zatímco transakce v sektoru telekomunikací nebo médií meziročně poklesly.
Aktivita v oblasti M&A výrazně zpomalila ve 3Q, kdy se naplno rozjela kreditní krize – a hysterie se doposud neuklidnila. Největší pokles agentura Thomson zaznamenala v USA, kde objem uzavřených obchodů v druhé polovině roku meziročně poklesl o 46 %, zatímco globálně došlo meziročně „jen“ k 27% propadu. Tvrdě zasáhl nedostatek likvidity zejména private-equity firmy – jejich aktivita se v posledních šesti měsících prudce snížila na 199 miliard dolarů nebo-li na třetinu z 592 miliard dolarů, které za nákupy firem utratily v první polovině roku 2007.
Zpracováno podle MoneyCNN