iPOINT.cz - akcie, investice, analýzy, ekonomické zprávy, informace o firmách

     ČEKIA   MAGNUSWEB    BIZGUARD    FLASHLINE     IPOINT    HLÍDAČE    SEKTOROVÉ ANALÝZY     DOKUMENTY

Středa, 23. květen 2012 20:33:17

Přihlásit Přihlásit

DiskuzeDiskuze

RSS kanályRSS

Přidat k oblíbeným položkámOblíbené

Navigace Zprávy

UPGRADE A VYŠŠÍ CÍL PRO AAA AUTO OD WOOD COMPANY: REPASE DŮVĚRY POD TAKTOVKOU RESTRUKTURALIZACE? (+PŘEHLED DOPORUČENÍ)

03.06.2008 10:23
Další

V pondělí ráno pořádalo AAA Auto konferenční hovor věnovaný kvartálním výsledkům a výhledu firmy pro tento rok: Hlavní závěry jsou následující:

- prodeje v tomto roce nepřevýší ty loňské, negativní trend vývoje prodejů v prvním kvartálu přetrvá i nadále

- společnost chce dosáhnout obratu ve vývoji EBITDA do konce letošního roku.

Z restrukturalizačních kroků stojí v první řadě redukce personálních nákladů, které pohltily 63 % kvartálního hrubého zisku. Redukce pracovních míst by měla být výrazná: Ze 4 000 zaměstnanců koncem roku 2007 by se měl jejich počet ve druhém kvartálu snížit na 2 500. „Odhadujeme kvartální nákladovou úsporu z tohoto titulu v objemu 5 – 6 mil. Eur,“ komentuje Peter Vidlicka z Wood & Company. Zároveň má dojít ke snížení počtu vozů skladem: Ze zhruba 9 tisíc ve čtvrtém kvartálu 2007 na postupně až 6 500 aut. „Tím se uvolní zhruba 8 mil. Eur kapitálu, vzhledem k tomu, že společnost je stále silně zadlužená (poměr cizích zdrojů k vlastnímu jmění byl v prvním kvartálu 224 %), je tento krok jasně pozitivní“ uvádí Vidlicka a pokračuje: „Zdá se, že management vyvíjí značné úsilí o zvýšení rentability a některé výsledky této snahy se projevily již v těchto kvartálních výsledcích. Upravili jsme náš model, který nyní reflektuje redukční strategii společnosti v počtu zaměstnanců a pokles prodejů. V důsledku toho jsme upgradovali náš odhad hrubé marže pro rok 2008 na 16,7 % z 16,1 %. Věříme, že společnost udrží své marže vykázané v prvním kvartálu, přestože proti úspoře mzdových nákladů půjde pokles prodejů. Zároveň zvyšujeme odhad čistého zisku pro rok 2009 o 15 %. V důsledku pozitivních zpráv zvyšujeme doporučení na „držet“ a zvyšujeme cílovou cenu na 24 Kč, z čehož vyplývá P/E na úrovni 9x, resp. 8x v roce 2009, resp. 2010,“ uzavírá Vidlicka.

Přehled investičních doporučení pro AAA Auto

Zdroj: Monitoring ČEKIA

Datum Emise Kdo vydal doporučení Původní cílová cena Nová cílová cena Investiční doporučení Poznámka
3.6.2008 AAA Auto Wood & Company 20 Kč 24 Kč držet předchozí doporučení prodat
23.5.2008 AAA Auto KBC/Patria 21,30 Kč 21,30 Kč prodat předchozí doporučení držet
22.5.2008 AAA Auto Wood & Company 20 Kč 20 Kč prodat předchozí doporučení držet
17.4.2008 AAA AUTO Wood & Company 20 Kč 20 Kč držet předchozí doporučení prodat
10.4.2008 AAA AUTO Atlantik FT   17 Kč prodat  
2.4.2008 AAA AUTO KBC/Patria   21 Kč držet úvodní doporučení
12.3.2008 AAA AUTO Cyrrus 74 Kč (2,69 EUR) 21 Kč držet předchozí doporučení koupit
3.3.2008 AAA AUTO Wood & Company 25 Kč 20 Kč prodat potvrzené doporučení
15.2.2008 AAA AUTO Atlantik FT 1,74 EUR (45 Kč) v revizi pozastaveno krátkodobý výhled negativní
12.2.2008 AAA AUTO BH Securities 2 EUR 1,3 EUR (33 Kč) držet potvrzené doporučení, cílová cena s investičním horizintem 3M
8.2.2008 AAA AUTO Wood & Company   1 EUR (25 Kč) prodat úvodní doporučení
6.2.2008 AAA AUTO Atlantik FT   1,74 EUR (45 Kč) koupit úvodní doporučení
8.10.2007 AAA AUTO BH Securities   2 EUR držet úvodní doporučení
17.9.2007 AAA AUTO Cyrrus   2,69 EUR koupit úvodní doporučení (12ti měsíční cílová cena)


Kategorie článků:
Související subjekty: