iPOINT.cz - akcie, investice, analýzy, ekonomické zprávy, informace o firmách

     ČEKIA   MAGNUSWEB    BIZGUARD    FLASHLINE     IPOINT    HLÍDAČE    SEKTOROVÉ ANALÝZY     DOKUMENTY

Středa, 23. květen 2012 20:39:35

Přihlásit Přihlásit

DiskuzeDiskuze

RSS kanályRSS

Přidat k oblíbeným položkámOblíbené

Navigace Zprávy

"ÁČKAŘI," TŘESTE SE: NA TRHU JE NOVÝ NEJNIŽŠÍ CÍL: 16 KČ DÁVÁ WOOD COMPANY, ANEB SNAHA ŠETŘIT SE CENÍ, ALE... (+ PŘEHLED DOPORUČENÍ)

03.09.2008 11:02
Další

„Výhled počtu prodaných vozů v druhém pololetí zůstává opatrný: Letošní prodeje byly zklamáním, hlavně kvůli silné koruně, jež podpořila dovoz aut ze západní Evropy. Společnost neočekává, že by se situace v druhém pololetí zlepšila, když koruna zůstane silná a makroekonomické pozadí se začíná zhoršovat,“ zaznělo podle analytiků Wood & Company v pondělním konferenčním hovoru věnovaném pololetním výsledkům AAA Auto. „Restrukturalizace firmy je téměř kompletní – firma se ubírá správným směrem: Silné nákladové škrty, z nichž nejvýznamnějším byl pokles počtu pracovních míst o třetinu na 2 600 ve druhém kvartálu,“ komentuje Peter Vidlicka z W&C. Počet zaměstnanců by měl do konce roku dosáhnout 2 400. Pozitivem je, že hrubá marže se zvýšila v prvním kvartálu z 17,4 % na 19,5 % a společnosti se podařilo zvýšit podíl vozů prodaných s finančními službami jako je leasing a pojištění ze 47 % před rokem na 54 %.

„Náš pocit, že marže dosáhla svého vrcholu, potvrdil management společnosti tím, že nyní již existuje jen omezený prostor pro její další zvyšování,“ pokračuje Vidlicka s tím, že snižovat náklady již není kde. „Upgradovali jsme náš odhad hrubé marže pro rok 2008 na 18,5 % z předchozích 16,5 %. Z výsledků vyplývá příznivý efekt restrukturalizace, nicméně problémem návratu k ziskovosti budou klesající prodeje, kde v příštích čtvrtletích nelze očekávat zlepšení. Vzhledem k nízké obchodní marži má 1% pokles prodeje za následek zhruba 10% pokles čistého zisku. Pod dojmem slabých prodejů snižujeme odhad zisků pro roky 2009 a 2010 o 20 – 25 %. Očekáváme ztrátu EBITDA za rok 2008 ve výši 1,6 mil. Eur,“ dodává Vidlicka. Dokončená restrukturalizace, slábnoucí prodeje a zhoršující se makro jsou pak hlavními důvody, proč W&C downgradovalo akcie AAA Auto z „držet“ na „prodat“ s cílovou cenou 16 Kč, což implikuje PER 8,4x v roce 2010.

Přehled doporučení pro AAA Auto

Zdroj: Monitoring ČEKIA

Datum Emise Kdo vydal doporučení Původní cílová cena Nová cílová cena Investiční doporučení Poznámka
3.9.2008 AAA Auto Wood & Company 24 Kč 16 Kč prodat předchozí doporučení držet
26.6.2008 AAA Auto KBC/Patria 20,90 Kč 20,08 Kč držet předchozí doporučení prodat
4.6.2008 AAA Auto KBC/Patria 21,30 Kč 20,9 Kč prodat potvrzené doporučení
3.6.2008 AAA Auto Wood & Company 20 Kč 24 Kč držet předchozí doporučení prodat
23.5.2008 AAA Auto KBC/Patria 21,30 Kč 21,30 Kč prodat předchozí doporučení držet
22.5.2008 AAA Auto Wood & Company 20 Kč 20 Kč prodat předchozí doporučení držet


Kategorie článků:
Související subjekty: