iPOINT.cz - akcie, investice, analýzy, ekonomické zprávy, informace o firmách

     ČEKIA   MAGNUSWEB    BIZGUARD    FLASHLINE     IPOINT    HLÍDAČE    SEKTOROVÉ ANALÝZY     DOKUMENTY

Středa, 23. květen 2012 21:12:21

Přihlásit Přihlásit

DiskuzeDiskuze

RSS kanályRSS

Přidat k oblíbeným položkámOblíbené

Navigace Zprávy

R-FACTOR UPGRADE NWR: DÁME SI PARTIČKU POKERU? (+ POTENCIÁL RŮSTU + R-FACTOR LIST)

03.03.2010 13:11
Další

Výsledky NWR již známe a nutno říci, že investorům mohl alespoň na okamžik přes tvář přeběhnout lehký úsměv: Solidní tržby vyhnaly vzhůru provozní zisk, uspořilo se i na finančních nákladech a společnost analytikům věštícím kvartální ztrátu vypálila rybník. Navíc je forsáž v podobě dolu Debiensko – zásoby v něm mohou být totiž jednak o mnoho vyšší, než se odhadovalo, a jednak náklady na započetí těžby možná budou výrazně nižší. Ti odvážnější z investorů pak mohou doufat i ve zvýšení prodejních cen ve druhém kvartálu, které věští na své roadshow CFO Jelínek. Dalším hypotetickým plusem jsou i případné akvizice v Polsku, kde se NWR hodlá účastnit tamějších privatizací. Fundamentální faktorů je tedy přehršel. Pojďme se podívat na agregaci doporučení za poslední tři měsíce se zahrnutím nových reportů a určeme novou hodnou R-FACTOR.

Nejdříve se pojďme vrhnout na průměrnou cílovou cenu. Reportů na těžařský titul chodí rovněž přehršel, vezměme si proto soupisku cílů vydaných v posledním měsíci. Pokud aplikujeme sofistikovaný statistický nástroj jménem aritmetický průměr, dostáváme se na 194 Kč. Průměrný target tedy aktuálně nabízí akcii růstový potenciál na prahu 9 %. Pokud jde o míru variability, rozptyl cílových hodnot je bohužel značný. Proti sobě stojí (ve sledovaném období, tedy únor 2010) 241 Kč od BoA/Merrill Lynch a 162 Kč, s nimiž přišel Goldman Sachs. Tedy, rozhodování není lehké. Nová hodnota R-FACTOR, vypočtená z reportů za poslední tři měsíce činí 2,68, je tak výrazně lepší než předchozích 2,93. Primárně ovšem směřuje, stejně jako dříve, k doporučení „držet,“ přestože s výrazně nižší intenzitou. Úvaha o případném vstupu do pozice by i vzhledem k již nyní příznivé relaci mezi průměrným cílem a aktuální cenou na trhu přicházela v úvahu, argumentem by byla korekce titulu. 

Resumé: Nakupovat při korekci.

R-FACTOR: NWR

Zdroj: Monitoring a výpočty ČEKIA

Pořadí podle atraktivity Emise Hodnota R-FACTOR
1. ČEZ 2,5
2. Telefónica O2 2,57
3. NWR 2,68 (dříve 2,93)
4. Unipetrol 2,71
5. Erste Bank 2,8
6. Komerční banka 2,85
7. VIG 2,88
8. CME 2,9
9. Pegas 3
10. Orco 4,67
11. ECM 5


Kategorie článků:
Související subjekty:
Související články: